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天悦平台注册盘活基础设施存量资产 市场热盼公募REITs扩容

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  在首批公募REITs上市即将一周年之际,REITs项目扩围的消息再次引起关注,继相关部门加快修订新购入基础设施项目指引标准后,政策层面也在不断释放利好,天悦娱乐注册官网中一个明确的信号来自近日召开的国常会。

  5月11日,国务院总理李克强主持召开国务院常务会议,会议指出要进一步盘活存量资产,拓宽社会投资渠道、扩大有效投资。对市场而言,这一要求成为推动REITs扩容的积极表态。

  “公募REITs项目虽上市将近一年,但从发行数量和规模看,整体体量并不大,目前市场仍存在着供给不足的问题,在中央要求加快盘活存量资产背景下,公募REITs项目在更大范围内进行推广或将提速。”一位曾参与公募REITs底层资产设计的人士介绍。

  在该人士看来,推进REITs项目有助于基础设施的高质量发展,通过修改项目扩募规则,已上市优质运营主体依托市场机制可以优化投资结构,从而促进投融资的良性循环。

  上述国常会明确,要盘活基础设施等存量资产,并指出要鼓励通过发行不动产投资信托基金等实施盘活,指导地方拿出有吸引力的项目示范,对参与投资的各类市场主体一视同仁。

  北京大岳咨询有限公司董事长金永祥认为,相比非上市的基础设施项目,REITs管理更加规范,对于回报机制等问题也有较好的解决办法,且公共服务透明度高,这使天悦娱乐注册官网成为存量资产标的中较好的基础设施项目。

  2021年6月,首批基础设施公募REITs项目正式上市,截至目前已有12只公募REITs在交易所上市,领域涉及产业园区、仓储物流、高速公路、生态环保等,募资规模达458亿元,天悦娱乐注册官网中高速公路占比54.6%,产业园区占比21.7%。

  来自交易所的数据显示,截至5月12日,12只REITs产品总市值525亿元,相较初始募集资金(含原始权益人部分)上涨了15%左右。然而,相比百万亿元的存量基础设施规模,目前上市的REITs项目占比仍然较小。

  “从市场潜力看,存量资产仍有较大的挖掘空间,通过政策引导和规则修改,REITs规模至少能够达到万亿体量,这对存量资产的盘活具有重要意义。”上述参与设计的人士预测。

  基于这样的规模,去年公募REITs试点项目上市以后,相关部门也加快了对存量项目的甄选和上市布局,但结果却并不乐观。截至5月13日,今年仅上市发行了1只产品,尽管募集规模为目前市场上最大的公募REITs,但整个市场的热情并没有被带动。

  中证鹏元研发部研究员吴进辉对此解释,6月21日,首批9单公募REITs上市将满一年,总结这一年的经验,各部门也在积极推动成熟REITs扩募项目的尽快落地,以形成示范效应。“我们预计,下半年REITs发行规模会提速。”吴进辉说。

  为全面做好REITs扩募业务的技术准备工作,沪深交易所近日也就基础设施公募REITs扩募规则向全社会公开征求意见,并分别发布了新购入基础设施项目的相关指引。

  从征求意见稿看,天悦娱乐注册官网对上市公募基础设施REITs新购入基础设施项目的扩募、信息披露、决策和审批等都做了具体安排,并对新购入项目业务全流程重要节点、扩募份额发售等关键事项也进行了规定。

  “这些内容成为中国REITs市场配套制度进一步完善的重要标志,这对于推进REITs的发展具有深远意义。”金永祥表示。根据交易所安排,他们将尽快修订并正式发布《新购入基础设施项目指引》,以更好服务REITs项目的上市需求。

  吴进辉认为,目前首批公募REITs涉及产业园区的产品有3只、高速公路2只、仓储物流和污染处理均为2只,从实践看,这4类资产的扩募相对容易,且他们都有稳定的现金流,预计扩募项目会优先在这些领域落地。

  从中金研究部跟踪的数据看,中国版公募REITs已经兼具股权和债权属性,并实现了从债权到股权的突破,这增强了投资者对公募REITs产品的期待。

  金永祥认为,公募REITs扩募后,市场上存量资产将以REITs的形式实现上市,这不仅盘活了存量资产,公众也可以直接购买REITs产品,这使社会资金流向了基础设施原始权益人。同时,后者可以将这些资金作为资本金投入新项目,进而形成新的投资,这有效破解了基础设施项目融资难、融资贵的难题。

(文章来源:中国经营网)


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